未来7-8年中国如何更加有所做为

俄国篇

格鲁吉亚的总统是不是个古惑仔，很难说！他突然发动一场毫无胜卷的“种族清洗”-claim by Russia，还居然把时间选在是奥运会的开幕日（难道古惑仔都只信888？）其时间和方式都是细心筹划了（虽然不太可能是他自己的策划，比如冲突地区发现的美国特工和美式武器的应用，还有之前俄罗斯与美国就反导雷达站强硬对持都表明他的幕后有人）.于是通过这个问题的讨论，我们没了解到他是不是古惑仔，但肯定了他只是个马仔。

小布什总统称他在与普京之前的交往中，他曾在对视中从普京总统的眼里深处看到了灵魂（希拉里女士说普京是KGB不应该会有灵魂）那他看没看到呢？个人觉得他可能是看到了，只不过看到的 只是灵魂一处的投影，但一处投影不能理解为整个森林的。就连热恋时如胶似漆的恋人都不能否定未来发生冲突的可能性，何况两个在2战后有着悠久对抗历史的两个利益对角？如果说小布什和普京有什么相似的话，那就是他们都与其本国历史上某领袖极为相似。比如布什很像胡佛（当然他肯定也有点像他爹）而普 京就像是彼得大帝。写到这，我们基本可以肯定：美国已经在走下坡路了，不管他还能延续多久他的夕阳辉煌，可以确认的是他的巅峰已经过去。有的人说美国其实 在07年的次贷后就开始不行了，没错，但美国人利用全世界的钱给他的穷人们造房子，提前进行全民中产化，也实在也得了不少好处。当然也有人说是俄罗斯找 抽，气势汹汹的叫阎要放弃美元结算油气、进行导弹发射（怎么样，你美国人建了反导台也搞不定我们的）美国人不出口气咋行？即便气出不成也可以把欧盟和俄罗 斯的关系搞僵啊！是的，格鲁吉亚的问题挑起了欧洲对俄罗斯的戒心。但从地缘上来讲俄罗斯跟欧洲隔的近，又提供40%的天然气，所以只要俄罗斯处理的有技 巧，美国人的算盘是一点都打不响了（现实看来也是如此）。而且北约、欧共体的东扩基本可以打停了，因为他们的章程都规定一成员国出事，全组织掏枪。这样你 还敢让格鲁吉亚，乌克兰这些国家加进来？！所以与其说是俄国人找来抽，不如说他有可能是引美国人来这么一手的。这个世界就是这样，此消彼长，虽然格鲁吉亚 冲突的具体效果很难衡量，但可以肯定老毛子是一心跟美国人眸上了。而且现在直接开辟场子到美国后院-是谓有来无往非礼也！

现在金融危机中美国国内一片狼藉，经济成了唯一的话题。民主党人基本肯定是要上台的。我们马上也要接受一个晒得比较黑的人来领导这个世界第一国。奥巴马上 任后，至少还要面对普京3-4年更或是7-8年。一个把达尔富问题天天提在嘴边精英一般来说，他在国内和世界上都会更POPULAR.如果说美国现行的救 市政策可以简单的称为：国有化，不如说是社会主义化，而这种国有化行径会在奥巴马的任上继续和强化。这样一个头牌的资本主义国家就被社会主义化了。这是多 么美好的事啊！（马克思先生可能因此而从墓地里跳出来，资本论没白写啦！！！）当然，当他了解到发生在苏联和那个东方古国的经历后可能又会决定躺回墓地里 去。However,在国际政治角力中一个资本主义国家被共产化就好比一头狼被羊化，它在接下来的舞台上对上狼性话的羊。如果引用那个比萨科齐还矮的法国 著名领袖拿破仑的话：一群被羊领导的狮子敌不过一群被狮子领导的羊。所以可以肯定，接下来的3-4年内，世界形势仍会是“此”消“彼”长。也完全有理由相 信，那个此会包括美国，但那个“彼”会不会包括中国？

到这里我们可千万别以为美国人就会韬光养晦，接下来一心一意搞经济，搞存款，来还债。对不起，没这种事，即便社会主义化了，也没门！！！想想那句话是谁说的“ 借个100个人1万块是借贷人的问题，借给一个人100万就是银行的问题”。对了，是个美国人，还是个得过诺贝尔奖的。再想想格林斯潘在回答关于人民币盯 上一览子货币，美元怎么办的问题时，他怎么说的,他说中国人不敢掏售美金！这里说个个人对雷曼兄弟破产的看法。众所周知，雷曼是商业票据市场的大力士，而 老实说救一个雷曼也花不了美国财政部和美联储多少钱。为啥就硬不肯？难道是因为雷曼的CDO,CDS不够多，非的要想AIG,BEAR STERN那样上万亿垮不的得才救？又或是因为雷曼是保尔森原来所在高盛的竞争对手？但还有一些更详细的信息需要被考虑进去，当时在雷曼可能要被关门前发 生了：1.美联储叫各国央行一起采取行动，其余的央行都没答应，只说支持美国的救市。2.LEHMAN BROTHER在透出消息要倒闭前，雷曼英国和欧洲部门两个加起来给雷曼总部汇了近180亿美金，当然这180亿肯定还是不够。3.很多的欧洲商业银行都 主要用商业票据当作来一个主要的融资渠道。
于是乎雷曼一垮了后，我们接着就看到在欧洲出现N多银行有资金问题（当然美国大企业也出现了这种问题，但记住这些是企业，企业少钱还可以拖，银行可资金可 是断不得链的），然后就是一片一片的国有化,欧洲央行也因此得跟着美国人一起注资一起降息（美联储还后降息）。怎么样，欧洲人看明白了吗？想置身事外，门 都没有！！！雷曼的CEO虽然可恶（比如他在一位议员对他在把雷曼搞成这样时还拿4亿美金分红时，纠正说他只拿了3亿6千万，那样子确实很讨厌，也难怪有 人打他）在国会作证也没说什么好话，但他应该是很清楚的---雷曼被财政部和FED当炸弹去炸欧洲大坝了。看清楚，这就是美国人的金融手段，这手段还被他 们代代相传！！！

那么接下来我们就进入正文（这么久才到正文啊？）
其实所有的讲来讲去，最重要的就是美元结算问题。现在的美国基本把中国的外汇储备当他们的Risk free treasury money在用。当前3个月长度的美国财政部票据利率在0-0.5之间，而TED即美财政部票据利率与LIBOR银行之间隔夜拆接率之间的差现在至少都3.5的差别！3.5啊，也就是说市场上借钱，起码4%（虽说风险层次不是那么一样，可在这次金融危机不是就是教育我们关于风险事件的机率吗。机率之所以称为机率就是说它现实意义并非至关重要，比方怀孕率为万分之一的妇女可能接连怀上几胎，而这并不影响机率的正确性，与此同时机率的微小也并不影响现实的存在，既然何必拘泥于概率的测算中？），这是在免费利用中国人民的血汗钱！而且美联储只会继续减息，人民币也会作为安全货币继续升值，也就是说那些外汇储备既拿着最低的回报率还在不断贬值。再给个例子，BLACKSTONE也叫黑石从CIC中国投资公司 手上拿走30亿美金，中投得到9.4%的无投票权股。而现在黑石的股东们却只对黑石可能在中国的投资回报有着殷切希望。既然外汇储备被那么廉价的利用+一个全世界这么权威的私募都这 么看好中国的资产回报，那么为什么我们的外汇储备不能买回些现在有困难的美国大型企业在中国投资的股份呢？跟着美国一起搞国有化嘛。现在通用电气，通用汽车都有这类问题，我们可以买回他们在中国投资的股权啊？还是算了，一些会觉得这是YY之话；可是就像弗洛伊德说梦是可以揭示我们的潜意识一样，YY的话一样揭示着我们心底对中华民族再次崛起的深深渴望。如果说买回跨国公司在中国投资的股权太难的话，在实际操作上，还可以用可转换债卷，优先股之类，总之在当今金融市场转动如此发达的时代，我们不能把实际操作性当借口（更不要把破坏自由市场放在嘴边），因为只要有决心，一切皆有可能。（世界头号自由市场教条的美国也正在用破坏“自由市场”的方式弥补其自由金融业之前在全世界范围造的孽，其实美国从来就不是一个他自己所说的纯free market mechanism 的国家，比如美联储多印出的纸钞都被调控方式控制在非美国内部市场进行流通，比如中国手上的美国国债，根本很难用来在美国国内进行大范围的企业并购，因为它有国家安全法，反托拉斯法可以完全捆绑外资手脚。换个比方说：在现在烂环境下的烂行业里，中国人要想买大摩可以，高盛你就肯定买不到。也就是说，中国那以万亿记美元的处理困难很多，1.根本没有现存地方可以直接换过去，直接换根本无可能性，2.也没有什么可能花去，别嫌奥运会贵，拜托！那才花了200亿美金，以现在的外汇储备，你还可以办上百次；想用贸易逆差用掉也没可能，普通的美国生产，中国平均消费水平也不是很吃得消，当然农产品不算那是有很多补贴的，劳动力价格差距还是摆在那的而且根本变不了; 更不能真的想美国人割地还债, 你当它的核导弹.航母群是摆看。3.也没法用外储去买美国本土企业。其理由之前也分析了）更何况，中国作为现在为数不多的几个仍在增长的经济体，其市场的容量和继续可造性都无可比拟。如果有机会去量访现在世界级的职业CEO，问他们关于企业能力的看点在于哪？我想你得到的答案大致为1：增长。2效率。3资本市场的影响力。而2.3都是为1服务的。企业的增长靠什么？技术的革新，不，这属于效率方面。企业的增长最重要的在于其所在的市场！！！一个只有300万人的地方，你肯定不能一次卖的出1000万台电脑（假如每人在同一时间之需要一台电脑的话），同理你也就得不到1000万台电脑卖出的收入，而没有这些多出的收入就没办法进行技术投资，管理革新。那么，如果你是自豪的中国人，看到这里，那你就会大声欢呼：靠，我们是很多跨国企业的未来！如果，你是有清晰认识的企业家，你会了解只有真正在中国市场崛起的非垄断性企业（当然垄断的可以搞的成收购也有可以，不过代价是否值得，现实中就有平安保险为反面教材），才可能在未来在海外的成熟市场挤出站脚地（强调是才有可能，而且行业的性质不同，所存在的肯能性也不同，比如服装品牌等传统行业就不如通信设备，生物化工，新能源设备行业在未来全球同步性业务的竞争能力）这些具体的在下一篇里写。那么现行所存在的可行的保护措施其实真的不多，人民币从05年开始出现小范围的主动升值，到现在的大范围被动升值，已经告诉我们当经济体的量位到一定程度时，很多强制的宏观调控也是起不了多大作用的（即便人民币非“ 市场化”定价）。中国在现在不会出现大规模的外资撤资是因为现时的经济氛围和中国自身在全球化中所扮演角色，（金融危机，欧美经济停顿，通缩，投资人风险敏感系数增加和金融机构去杠杆话。资源类产品输出国经济都不再受青睐，而大型成品出口国家则成为避风港）但这都不代表以后不会。如果现在用外汇储备为在中国投资的外国大企业提供以股权为本的美元可转换债，1能满足一些欧美对中国在救市中政治要求。2.能获得相对现在更高的回报 3.能在未来外资大量撤离中国时，减少对汇率剧烈变化的影响。凡事预则立，不预则殆是中国的古话，即便这样的措施不能阻止未来世界经济周期的调整变化也可减少其在中国的影响。对于早已被绑架了的中国外汇储备剩下的技术上的补救和保护也今本只剩这一项了。


但在战略措施上中国就还有很多选择，（当然长期目的一个，就是为中华崛起而活动），而的活动主要点就在于：建立能源与粮食品的大区域贸易供给以及相适应的货币体系。这一切肯定离不开俄罗斯，当然东亚也是拉拢 点。只是东亚地区，有日本，有韩国，还有东盟所以很乱，想要和他们立马建起什么都不容易；东亚的现实是其的经济结构决定了其各国是持有美元储备最多的地区，也是美元铸币税最大的受害地区。在目前美国政府发行的2.67万多亿美元国债中，亚洲国家持有大约半数。其中，中国高达1.8万亿美元的外汇储备中，美元资产占比约60％。2008年，中国持有美国债券组合投资高达1.06万多亿美元；日本持有 1.0046万亿美元，韩国持有2396亿美元，均居全球前列。目前日益动荡的货币体制，使东亚千辛万苦获得的美元一夜之间大幅缩水，形成金融资本严重掠夺产业资本的局面。并且这一切都是在货币市场化的名义之下，使东亚各国有苦难言。亚洲区对亚元的需要已经不是以阵子的事情了，而通过早在1997年的金融危机，大家都已看透IMF国际货币基金组织的面孔。当时日本要求建立亚洲货币基金组织被否，于是2000年5月，东盟十国与中、日、韩三国在泰国清迈签署协议，根据该协议：东亚国家同意加强有关资本流动的数据及信息交换；建立区域救援网络；加强各国货币当局现有的合作框架。这一切都很让人欣慰，但欣慰的同时不要忽略现实操作的难度，而且东盟10国典型抱团，日本是美国典型附属国形象都意味着这个组织的一切都很虚幻，根基很容易被破坏。现实是至2000年以后的7-8年这个组织协议都没有太实际的进展，只到近来金融危机再度露出峥嵘面孔，才又一次被予以关注（虽说头痛医头，脚痛医脚是现代政府的主要特征之一）但现实就是：在现在的这个组织下很多的合作都只存在表面意义，也就是说想象欧元一样建亚元，在现实世界情况下很难！我们来了解一下问题的本质：为什么这么难呢？1.因为东亚各国情况各异，相似性不如欧元区。2内部竞争大，而且是同行同业的竞争，这种情况在欧元区没有像法国和西班牙是主要农业国，德国是制造业，英国是服务业（英国原本是加入欧元区的，可是被索洛斯给拉了出来）所以不存在强烈的内部竞争。这在东亚区完全不是一回事。3 。结构复杂，为什么是结构复杂：一.核心国之间历史上斗恶斗狠，历史遗留问题很多。二.相互间和有很多地理划分问题。三人员混杂，做生意的都知道三四个人合计一个事比两个人一起决定一件事要慢很多的，而且商量以后执行也会问题更多。所以，我个人对现在的中，日，韩加东盟十国能在一起做出一番什么事业，很有保留。 个人建议，中国在接下来的东亚活动中可以继续“表现”积极，但请将重心移往北方吧！有人会说，这样亚元岂不是泡汤了？恰恰相反，只有这样，亚元才稍微有点希望，因为只有中俄建立起以能源和粮食基础的货币体系时，那时即便没有统一的货币，却有了根本的贸易体系核心。那有人就会问：以能源和粮食为基础的体系，那岂不是俄罗斯都有了吗？还要中国干嘛. 确实，自从普京上台以后，俄罗斯就已着手能源和粮食两个基本点来开始稳住自身经济，而且大大致富。自1999年以来，俄罗斯GDP年平均增长率保持在7％左右，成为世界上经济增长最快的国家之一。能源方面细说一下，其已探明的石油原始可采储量约为310亿吨，探明天然气储量约为48万亿立方米，分别占世界石油和天然气剩余探明储量的6.5％和26.7％。俄罗斯天然气、煤炭、石油、铀的蕴藏量分别占世界45%、23%、12%、14%。而据估计，俄罗斯天然气储量为127万亿立方米，煤炭可采储量超过2000亿吨，实际探明诸量为1050亿吨，石油总储量约为440亿吨。到目前为止的前六年，由于能源价格的持续上涨，俄罗斯得益匪浅

待续。。。。我在SINA的博客更新比较快
看http://blog.sina.com.cn/winwise

Risk aversion is ahead,,,somehow this time is different

随着澳币区的减息（一次1%，可谓下足猛料）；这样全世界算是送走房产泡沫迎来新的经济周期，而我们将在2000年后再次进入一轮大减息循环。 ECB和BOE are both very much in the similar track. 预计这个礼拜BOE很可能这周4便开始减息(基本上肯定）0.25至少-0。5（今天FT的报道：现在英国的银行连BIG FOURS都开始与政府讨论FUNDING的问题了）减息之后的英国将面临比欧洲要强力的多通货膨胀问题因为其经济强烈的依赖进口，而英镑汇率一路下行跌跌撞撞基本难以帮其抵消进口价格上涨压力。可以英国经济近20年的经济成果可以说已经被次贷卷走（当然人们也可以说它20年来除了炒房子和股票，啥都没做），一个强烈依赖金融和服务业的经济体可以说基本丧失了所有maneuverability，这一轮的金融危机可能对英国是致命的，它可能从此在发达国家内掉尾；因为即便下一轮的经济泡沫中，英国的金融业也很难分到一杯羹来让他重整。
再看看ECB，欧洲在上个季度进入了RECESSION（我个人觉得可能07年末，欧元区就已经进入滞涨情况，只是其不像美国有整体全面的数据来放映问题，至少西班牙的房地产市场当时就跟英国一样出现了强烈泡沫刺破的情况）欧元在TRICHET强烈抗通胀的语调下在07-08前半段不断攀升，（与其说是他是抗通货情节严重，不如说是欧元挑战美元霸主地位的盲目自大）上窜下跳的EURO可以说把蓬勃的德国发动机也拖累。 所以与其说欧洲现在面对的烂摊子是美国人SET UP的，不如说它们是自找。评价ECB次贷后monetary policies 基本的概括是：Wrong policies at wrong time base on wrong fundemental!!!(类似于一位美国将军在朝鲜战争后说的，哈）ECB 一再的强调CREDIT MARKET的crisis不会太影响实体经济，而在一轮又一轮WEAKER的数据面前仍然固守（很像吃了秤砣的王八），中国的一句古言：此一时，彼一时啊。后来还在RESCUE CHANNEL中加些乱七八糟的政策。 可以说在次贷初期，如果ECB调整政策（即便当时美元政策确实摆得八9不离十，比如软美元+高油价，输送膨胀），很多现在看到的问题，可能真的不会发生。 现在好，次贷过了1年多，发现一半烂资产全在EUROPEAN手里。 （这里不得不佩服美国的战略战术，一场明知俄罗斯会强烈反击而不可能会有实际效果的冲突。却完成了一席列的布局：欧元就像KORSOV科索窝战争后发生的一样，而能源价格一个对俄罗斯有强烈意义的产品价格从140回到了现在的90---只可惜我们的空单在100就了结了，不然奖金会来的跟猛烈一点）现在ECB什么也说不得，减息吧，让减息来的更猛烈点吧，反正现在汇率已PRICE大概50%的可能0.25的减息（11月6号）
接着可以预见的是，FED在8000亿的救市法案后，由于实体经济和为政府财政负担考虑，它都会减息，只是不确定是否要熬在ECB之后？（因为FED接下来的一次VOTE为本月29号）。个人认为，美元由于现在INFLOW的问题，FED不能随便打击积极性，所以基本上可以排除它在ECB之前减息。
那么在这么一个系列减息的篇章里，能选择什么货币呢？黄金？不错的选择，只是涨得太慢（当然你如果一些WISEMAN一样在9月末买入了的话，你大概不会太反感现在的这个价位）黄金可以是中长期的选择。 日元？也不错，如果你入市早，也应该赚个满盆了，只是现在的价位入市，你可能随时需要心脏起搏器。GEPPY（GBP/JPY)我们预计可能可以看到160----！！！！但是别用OPTION交易，FORWARD CONTRACT就很好，很强大了

The revised rescue plan will be approved by congress!!!

So far we have learned that U.S senators had majority favour voting for the revised rescue plan on Wednesday. The vote count: 74 for/25 against. However, the approval then was not "over" cheerished by the financial market. At the monment, the market and almost everyone is awaiting for the voting in the congress house which is set to took place at friday night(est).

On thursday,(yesterday) every pieces of disclose economic data mostly from US and Europe shows negative economic development. U.S congresses will have to pass the bill! This is only the piece of hope for the deep-illed global financial system. Althought, some news indicates that not everyone of House of Representative are happy with the revised plan.(some traditional tracking record may even signal rejection vote) Nevertheless, there are too much in the stake this time.

My prediction is that they will pass it! and i am very confident with this prediction. I believe this plan will "heal" a lot of short term pain in current situation(e.g. it will help corporate financing, at least some commercial paper sale; banks will also recover a lot of confidence later on, so will the consumers). However the long term effect remain too be seen. I guess we will see FED cutting rate to help fiscal debt later on(rather than some suggestded raise). So it would hurt dollar bulls a little,not a lot(this time because reccession and banking problem shift to Europe：it is said that more than half of problemed secondary mortgage collteral are held in european banks!!!). Commodity price will pick some, mainly the gold, Crude will be start to pick in late of 2009 (at that time economic activities would have covered some, inflation will then again start become some long term problem for us.

what a great deal! History is keeping repeating itself in similar term, isnt it? 30 years ago, When US economic came across some difficulty, japanese paid for American. This time is similar, but isn't everyone paying for the US housing bubble? Somehow, European may have to pay more.

LetS Switch to the political contest: Will Barack Obama be next U.S president? Yeah, pretty much a sure thing now. So let's bet 20 bulks on it, because in current eco evironment any chance for extra cash are irresistable..........

03/oct/08